去中心化金融DeFi

DeFi (Decentralized Finance)稱為「去中心化金融」，在區塊鏈上透過智能合約進行與數位資產有關的交易、借貸、保險、期權等等。由於DeFi是在區塊鏈上的應用，區塊鏈又細分為多條，因此需要注意不同鏈上的DeFi交易是不相通的。去中心化金融與傳統金融最大的差異在於它們的信任機制，DeFi透過智能合約自動執行，中間不需要透過任何人或任何機構即可執行交易。與傳統金融必須透過固定的銀行還需經過專員的審查才可以執行交易是完全不同的運作方式。去中心化聽起來很理想，但背後也有它的風險存在；國際證券管理機構組織(IOSCO)認為，DeFi雖然宣稱可以讓交易快速且效率的進行，卻因為去除了傳統金融裡面中介人把關的角色而衍生出一些風險，以下六點為央行指出的相關風險說明。

1. 資訊不對稱與詐欺的風險
   DeFi會透過社群或線上推廣的方式宣傳，但有可能會因為廣告不實，投資人未能充分瞭解相關風
   險，而遭到詐騙。
2. 市場誠信風險
   DeFi可能會出現交易與價格的操弄，以及利益衝突等風險。
3. 非法活動風險
   有些DeFi並未遵循反洗錢與反資恐(AML/CFT)規範。
4. 營運與技術風險
   DeFi是建立在區塊鏈上的一種應用，如果區塊鏈失靈了將直接影響到DeFi。且DeFi主要是透過智能
   合約去執行的。每份智能合約都算是一份程式碼，因為智能合約的程式碼都屬於公開狀態，裡面
   有可能會有漏洞或錯誤等等的，而讓有心人士找到漏洞並發動攻擊。
5. 治理風險
   DeFi的運作看似透明化，但由於開發團隊還是有實質可以修改的權力，因此對於DeFi的治理實際
   上是由開發團隊所控制的。
6. 風險外溢到傳統金融市場
   目前DeFi與傳統金融市場的交集有限，但正在加深中。像是DeFi上面的穩定幣背後可能是使用法
   幣作為擔保品，如果越來越多交易牽涉到傳統金融，卻沒有接受相應的監管規範，很可能會導致
   風險外溢到傳統的金融市場裡面。
   ISOCO認為在DeFi上面提供的服務與傳統金融相似，也會衍生出一樣的風險，應該要受相似金融業務之監管與規範。基於上面的第三點風險，國際防制洗錢金融工作組織(FATA)亦提醒要注意DeFi上洗錢的問題。

參考

什麼是DeFi
風險