資產負債表、損益表、現金流量表 — 三張人人都聽過的財務報表，看似各做各的事：一張看企業家底、一張算經營成果、一張追現金軌跡。

但真正的財務高手知道，它們其實暗暗牽著彼此，每一筆數字都有勾稽關係。當這三張表「口徑不一致」時，往往代表背後藏著故事：虛增收入、現金吃緊、資產膨脹⋯⋯

為什麼淨利潤沒能變成現金？
為什麼應收帳款一飆，經營現金流就被「吃光」？
為什麼買一台設備，會同時牽動三張表？

這篇文章，讓我帶你從 科目 → 公式 → 實務 三層，拆解勾稽關係的底層邏輯。無需複雜公式，讀完後你就能更精準地判斷財務健康度，並在第一時間識別異常信號。接下來，我們先從三張表的角色與關鍵公式開始，再逐步串聯它們的互動，最後用案例驗證，讓你在面對任何一份財報時，都能一眼抓住重點。

一、資產負債表

資產負債表是一張「定格照」，呈現企業在某個時間點的財務狀況。
它會列出公司擁有的資產、需要承擔的負債，以及股東的權益。
它的核心公式很簡單：

資產 = 負債 + 股東權益

這反映了企業的每一塊資產，不是靠負債，就是靠股東投入或累積盈餘（股東權益）來籌集。資產負債表的重點，就是幫你看清公司資金的來源與用途，並檢查這兩端是否平衡。

FineBI做的資產負債看板

我自己在做資產負債分析時，通常會用 FineBI 製作互動式看板，有時也會搭配 FineReport 一起用。前者負責資料整理、分析與視覺化，後者則專注在報表製作。相比 Excel 這類傳統工具，FineBI 在資料處理和呈現上更靈活，內建的快速計算、分組彙總等功能能夠迅速產出財務指標；再加上多種圖表模板可直接套用，可以省去從零設計的時間，讓分析過程更高效、呈現也更直觀。

二、損益表

利潤表記錄的是企業在一段時間內的經營成果，顯示收入、成本與利潤的關係。它的核心邏輯很直接：

淨利 = 收入 − 成本費用

例如，2025 年 1 月某店的銷售收入為 20 萬元，成本費用包含原料 8 萬元、人工 5 萬元與房租 3 萬元，那麼淨利潤就是：

20 − (8 + 5 + 3) = 4 萬元。

利潤表不只告訴你「賺多少」，還能透過毛利率與淨利率等指標，分別衡量主營業務與整體營運的盈利能力。這讓管理者能看清收入與成本的結構，判斷企業的賺錢模式是否健康。

FineBI製作的利潤對比分析看板

三、現金流量表

現金流量表記錄的是企業在一定期間內的現金流入與流出，可以分成三個部分：

• 經營活動：日常營運產生的現金變化，例如銷售收到的款項、支付給供應商的費用。
• 投資活動：購買或處置資產帶來的現金變化，例如買設備或賣固定資產。
• 籌資活動：融資與還債的現金流，例如向銀行借款或償還貸款。

它的核心公式是：

現金淨增加額 = 經營活動現金流量 + 投資活動現金流量 + 籌資活動現金流量

舉例來說，如果公司賣商品收到 15 萬元現金，支付採購款 10 萬元，買新設備花 3 萬元，並向銀行借款 5 萬元，那麼現金淨增加額就是：

(15 − 10) + (−3) + 5 = 7 萬元。

現金流量表能讓我們看清現金的實際流向，判斷企業的短期償債能力與營運狀況，也能幫助發現帳面利潤與現金實際變化之間的落差。

FineBI製作的現金流量分析看板

四、三大報表的勾稽關係

三大財務報表不是各說各話，而是彼此緊密相連。搞懂它們之間的勾稽關係，就能看出數據如何互相影響，也能更快發現異常。

1｜損益表 ↔ 資產負債表

• 淨利潤的去向：損益表的淨利潤不會憑空消失。如果公司沒有分紅，這筆金額會變成資產負債表上的「未分配利潤」，進而增加所有者權益。
• 應收帳款與收入：損益表的收入可能包含現金和應收帳款。如果應收帳款增加，代表雖然銷售實現了，但錢還沒真正收回來。

2｜資產負債表 ↔ 現金流量表

• 現金的來源與去向：資產負債表的現金期末餘額變化，要與現金流量表的淨增加額一致，並對應經營、投資、籌資三類現金流動。
• 固定資產與投資活動：資產負債表上的固定資產增加，通常會在現金流量表的投資活動現金流出中找到對應。

3｜損益表 ↔ 現金流量表

• 利潤與現金流的差異：利潤表中的淨利潤不一定等於現金流量表的經營現金流。淨利潤包含折舊等非現金項目，以及尚未收回的應收帳款；而經營活動現金流，反映的是企業實際收付的現金。
• 評估利潤的可靠度：對比利潤表和現金流量表，可以判斷利潤是否真正轉化為現金。如果利潤主要來自非現金項目，或應收帳款增長過快，就要留意實際經營風險。

五、案例分析

為了更好地理解三大報表的勾稽關係，我們來看一個電商公司的實戰案例。
這家電商公司在2025年1月的經營資料如下：

1｜利潤表

淨利潤 = 300 − 250 = 50 萬元
表面上看，公司這個月營利了 50 萬元。

2｜資產負債表

• 固定資產增加：150 萬元（購買伺服器和辦公裝置）
• 現金餘額 = 100（借款） − 150（購置設備） +（300 − 250 − 80）= 20 萬元
• 未分配利潤增加：50 萬元

3｜現金流量表

• 經營現金流 = 50（淨利潤） + 50（裝置折舊） − 80（應收帳款增加）= 20 萬元
• 投資現金流 = −150 萬元（購買固定資產）
• 籌資現金流 = +100 萬元（銀行借款）
• 現金淨增加額 = 20 − 150 + 100 = −30 萬元

從案例可以觀察到四個值得注意的問題：

1.現金流為負卻大筆投資
當月現金淨增加額為 −30 萬元，卻投入 150 萬元購買設備，若經營現金流不足，資金鏈可能隨時斷裂。

2.應收帳款增幅過快
銷售收入為300萬元，應收帳款增加 80 萬元，增幅（26.7%）遠高於收入增幅（0%），顯示收款能力偏弱，資金回收有風險。

3.帳面利潤依賴非現金項目
雖然帳面淨利潤有 50 萬元，但實際經營現金流僅 20 萬元，顯示利潤中有很大部分是非現金項目（如：折舊），對現金流幫助有限。

4.資產負債表與現金流量表數字不一致
資產負債表顯示現金餘額 20 萬元，但現金流量表淨增加額為 −30 萬元，可能代表記帳有落差，或存在未披露的現金流出。

這些問題都表明，這家電商公司的財務狀況並不健康，可能會在短期內面臨較大的財務風險。

六、財務報表分析的三個關鍵問題

看財報時，不妨先問自己這三個問題：

1｜利潤去哪了？
對照資產負債表的「未分配利潤」和現金流量表的「經營活動現金流量」，確認帳面淨利潤是否真的轉成了現金流入。

2｜現金怎麼沒的？
沿著現金流量表的三大板塊（經營、投資、籌資）往下追，找出現金流出的原因。

3｜資產怎麼來的？
從資產負債表檢視資產的來源，判斷是靠經營賺來的，還是透過融資、投資取得。

掌握這三個問題，就能把三張表的勾稽關係串起來，不只看數字，還能讀出背後的經營脈絡與潛在風險。

結語

要真正看懂一家公司的財務狀況，必須把三大報表放在一起解讀。利潤表賺的錢，要到資產負債表裡找出錢的去向；帳上的現金，要與現金流量表核對來源；新增的資產，則要判斷是靠營運賺來的，還是透過借貸取得的。
記住一個原則：數字會說話，但三張表必須「說的是同一件事」。如果利潤節節上升卻現金沒有增加，或者資產膨脹同時負債也在飆升，這些都是值得深挖的訊號。順著勾稽關係去追，你就能找到財務故事背後的真相！

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