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DAY 26
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永豐金融APIs

永豐證API X Python系列 第 26

【D26】熟練一下廚具-bid and ask #1:什麼是選擇權價差單

前言

我們已經知道bid and ask,也稍微實作了一下,接下來繼續要怎麼玩呢?這時候有個不錯的交易,就是選擇權的價差單。


什麼是選擇權價差單

選擇權有分成買賣方,買方賺錢的方式為根據點數的高低賺錢,就跟買股票期望它漲一下。但是賣方的話就是不一樣的。從根本上來說,選擇權是零和遊戲,買方賺多少錢,賣方就要賠多少錢,同樣的道理,買方賠多少錢,賣方就是賺多少,就是賭場的莊家與玩家。

而價差單則是一種選擇權的組合單,同時擔任買賣雙方,只要結算時,加權指數沒有到自己的部位,賺取兩者其中的差額。假設17000的call現在是100,17050的call是90,而目前覺得結算時候會小於17000,因此可以組合成這樣的單:

賣出17000的call,收取100點數,賣出17050的call,付出90點

這樣看點數,這個組合會收取10點,這樣就是我們的獲利。而我只要付出50點的保證金,也就是50點乘上每點40元,也就是2500,而獲利最高是10*50,也就是500元,因此投資報酬率最高可以有100/2500,也就是4%(這都是最高獲利,不考慮其他稅金、手續費等等)。

價差單的好處與壞處

會使用價差的原因是最高的獲利和報酬,都可以輕易算得出來,最高的損失也知道,所以未來的損益狀況可以預期,再加上動用資金比純粹當賣方還要少,心理壓力也比當存賣方好,因此會用這個當交易工具。

但是獲利有限,不會有更多的獲利空間,除非部位繼續往現在指數靠攏,這樣獲利會增加,不過最多也就是2500/2500這樣的獲利空間,但是成功的機率跟當賣方其實是一樣的,假設最後結算真的不到17000,這組價差單獲利是500元,但是賣方卻是100*50,是5000元,所以獲利差很多。


後記

由於現在放假,沒有tick可以取得,所以先說說背景原因,之後就直接講如何實作。


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