在Web 3.0的時代,可以看到加密貨幣在各項服務中都佔有一席之地,成為各種服務中交易的媒介,抑或是成為鼓勵人們進行特定行為的誘因。但加密貨幣和傳統法必有一點最大的不同——具有高波動性,今天賺到的一枚加密貨幣,價值在隔天可能翻倍也有可能減半,甚至可能歸零。
在2022年五月發生了一件在加密貨幣歷史上極為重大的事件,算法穩定幣UST以及LUNA幣遭到有心人士狙擊,價格在一夕間崩盤,造成許多投資者承受巨大的損失以及市場極度的恐慌,連帶影響了整個加密貨幣市場價格的崩盤。這整起事件和前面文章GameFi提到的Squid Game項目方的騙局有所不同,主要是機制上的問題導致了這次的事件。
要了解這次的事件就要從穩定幣(stablecoin)的概念來了解,穩定幣主要是由透過實體法幣或是其他具有實體價值的資產做擔保,來讓穩定幣的價格趨近於法幣(通常是美元)。而UST雖然也是穩定幣的一種,但其背後讓價格穩定的機制是透過和LUNA幣掛勾來達到穩定。當UST的價格低於1美元時,便可以透過銷毀LUNA來獲得UST並且賣出,藉由增加供給來讓價格回到1美元。反之亦然,當UST價格高於1美元時,便會透過銷毀UST來獲得LUNA,減少供給以抬升價格。與此同時,另外一個平台Anchor提供了接近20%利率的UST存款方式,藉此吸引了許多投資者將手中的UST放在平台上做儲存,大量的投資者將UST放在存款中,造成了在市場上UST的流通量其實並不大。
事件發生在有心人士狙擊UST以及LUNA的穩定機制,透過短時間內大量拋售UST,造成其價格和美元出現較大的落差,也造成大量的LUNA銷毀,其價格也快速下跌,從LUNA的價格歷史可以看到,在短短數天內LUNA的價格下跌了超過99%。不過真正造成市場崩盤的是有心人士這一行為造成市場對於LUNA的高度不信任,出現強大的賣壓導致價格快速下跌。而其母公司只好透過拋售備用的比特幣資產來試圖挽救,結果就造成整個加密貨幣市場價格的大崩盤。