這些高品質的財務報告符合公認會計原則(GAAP) 或其他適用的會計標準。
如果資訊具有相關性並能代表經濟現實，則該資訊是有用的。
其他理想的特徵包括可比性、可驗證性、及時性和可理解性。
公司應以易於理解的方式呈現財務訊息，並避免在投資者心中產生錯誤印象。
為此，公司不得在 SEC 備案文件中更加突出非 GAAP 財務指標。
如果回報達到或超過投資者的預期，則被認為是足夠的」。
在這一類別中，財務報告是高品質的，但收益不被認為是可持續的。
回報可能會減少或不足以維持公司的生存。
例如，由於匯率波動而獲得的意外之財顯然不是可持續的來源製造公司的利潤。
有偏見的財務報告阻礙了投資者準確評估公司過去和現在狀況的能力。
有偏見的選擇可能過於激進或過於保守。
激進的選擇增加了當期利潤，這可以直觀地理解為誤導。
相比之下，保守的會計選擇似乎是可取的，因為管理者沒有誇大公司的業績。
然而，保守的會計選擇可能會被使用來創造隱藏儲備”，從而可以在經濟低迷時期利用來平滑整個商業週期的收益。
最終，激進和保守的偏見都會給公司業績留下無法準確反映其經濟現實的印象，從而降低財務報告的品質。
當故意影響報告收益及其解釋時，有偏見的會計選擇就跨越了盈餘管理的界限。
除了純粹的會計選擇之外，管理者還可能尋求透過『真實』決策來操縱收益，例如推遲支出然而，有偏見的選擇和盈餘管理之間的區別很微妙，因為通常很難證明意圖。
評估這一類公司的獲利品質即使不是不可能，也是很困難的，因為它們的財務報告往往基於虛構的交易。
安然和世通是透過發行股票來欺騙投資者的兩個著名公司例子欺詐性的財務報告。
積極的會計選擇可能包括提前確認收入或推遲確認費用。
管理者通常會出於動機做出此類選擇，以營造短期績效更好的印象。
保守的會計選擇會減少公司當前報告期的利潤，以增加未來的利潤。
投資者可能更喜歡保守的選擇，因為它們創造了積極盈利驚喜的潛力，這是可取的。
但是，如前所述，存在『良好』偏見，只有準確代表公司基本經濟狀況的選擇和不準確代表公司基本經濟狀況的選擇。
理想情況下，財務報告選擇既不激進也不保守，而應該公正。
國際財務報告準則和美國公認會計原則背後的概念框架支持中立性的理想。
也就是說，財務報告中提供的資訊不應受到任何偏見的影響。
然而，國際財務報告準則和美國公認會計原則中包含的許多標準都存在保守偏見。
例如，美國公認會計原則要求長期資產如果被認為發生減值則應減記，但如果資產的公允價值隨後上升，則禁止向上調整增加。
在財務報告中『謹慎行事』可能有充分的理由。
例如，如果未來業績令人失望，發布較為保守聲明的公司不太可能被起訴。
但是，分析師必須意識到，保守的公司可能會被起訴。
保守主義的例子：
在應用會計準則時總是需要做出判斷，管理者往往會尋求利用這一點來發揮自己的優勢。
有些公司故意產生大量當期損失，以創建一個『餅乾罐』準備金，可以用來增加後期利潤，這種做法被稱為大浴記帳」。
管理階層可能會出於動機發布低品質的報告，以掩蓋不良績效或避免違反債務契約。
即使公司的基本績效是正面的，隱瞞這些資訊也可能導致正面的獲利驚喜，從而增加股票薪資的價值。
有利於發布低品質財務報告的條件
發布低品質的財務報告通常伴隨著三個條件：
內部或外部因素（例如內部控制不力、監管監督不足）創造的機會。
動機源自於績效期望或個人情境。
對個人明知在某種程度上是錯誤的決策進行合理化。
約束財務報告品質的機制
資本成本受到風險認知的影響。
因此，公司有基於市場的激勵，透過發布準確的財務報表來降低風險。
用於提高財務報告品質的其他機制包括監管、審計和財務報告。
國際證券委員會組織 (IOSCO) 制定了原則和目標，供其成員（包括證券監管機構（例如 SEC）和其他市場參與者（例如 NYSE））用作指導。
監管的以下特徵直接影響財務報告品質：
註冊要求：所需文件包括有關發行人前景和風險敞口的相關資訊。
揭露要求：通常需要定期報告。
標準通常由自律機構（例如 IASB、FASB）制定並由監管機構執行。
審計要求：意見必須說明財務報表符合相關準則。
一些監管機構也要求提供內部控制意見。
管理層評論：可能包括對發行人業務的公平審查」及其風險敞口的描述。
責任聲明：證明公司聲明正確性的個人可能會對不準確之處承擔個人責任。
執行機制：監管機構可以透過罰款、停職甚至刑事起訴來強制遵守規定。
獨立審計意見讓投資者在一定程度上確信公司的財務報表是公允列報的。
也可以就公司內部控制的有效性提出附加意見。
審計意見有幾個限制：
公司可能會故意欺騙審計員。
審核是基於樣本，而不是對所有相關資訊進行詳盡審查。
審計的目的不是為了發現欺詐行為，只是為了提供公平陳述的某種保證。
審計師直接由被審計公司支付報酬，這可以激勵寬大處理。
私人合約（例如貸款協議）可以作為財務報告的約束機制。
貸款人有強烈的動機確保借款人在其財務報告中提供高品質的資訊。
管理階層可以在許多會計準則和估計中進行選擇，這使他們能夠滿足分析師的期望。
列報和計算都存在選擇。
後者很難從會計報表中推斷出來。
管理者可以傾向於激進或保守的選擇，這會影響當期和後期的績效報告。
在 20 世紀 90 年代和 2000 年代初，許多公司訴諸創造性的報告方案來證明高估值的合理性。
糟糕的經營業績常常被偽裝成重組費用」。
公司發布了『備考』財務報告，其中包括『非公認會計準則措施』。
息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）成為廣泛使用的指標。
許多公司將其添加到排除清單中。
為了幫助投資者評估經營業績，公司通常會透過排除長期資產、商譽或其他無形資產的資產減損費用來報告非公認會計準則收益。
根據現行規則，公司必須解釋非 GAAP 和非 IFRS 財務指標的使用。
管理層做出的相對較小的決定，例如運輸條款，可能會對公司的損益表產生重大影響。
公司可以透過在季度末的前一天或後一天運輸物品來確定收入確認的時間。
公司可以操縱其報告的報告透過更改賒銷未收款率的估計來得出結果。
公司在庫存（例如，先進先出與後進先出）、折舊（例如，直線與加速）和資本化（與費用）方面的會計選擇將對資產負債表和收入產生潛在的重大影響聲明。
如果預計未來利潤不足以抵消結轉的損失，則遞延稅項資產可能值得懷疑。
在收購中分配購買價格也需要判斷，這可能會導致報告選擇存在偏見。
現金流量表分為三個部分：營運、投資和融資。
許多投資者專注於營運部分以驗證報告的收益。
營運現金流量可以使用直接法或間接法計算。
大多數公司使用間接法，該方法顯示從淨利潤到營運現金的調節。
分析師應該研究經營現金流部分的變化，以發現操縱行為。
如果淨利潤持續大於現金流，就會引起懷疑。
管理層知道經營現金流受到嚴格審查，因此他們有時會嘗試將流出現金流分類為投資融資類別。
公司通常會嘗試從營運中獲得最大程度的現金。
這可以透過對支付的利息和收到的利息和股息進行靈活分類來實現。
應仔細分析收入確認政策。
例如，採用帳單保留安排的公司可能會在相關貨物運送給客戶之前確認收入。
有關回扣計劃的詳細信息也可能對報告的收入金額產生重大影響.
一家公司的收入成長率應該與同業進行比較。
應收帳款佔收入的比例顯著增加可能表示收入品質惡化。
資產週轉率下降表示資產的使用效率較低.
庫存快速成長和庫存週轉率較低可能是過時問題的跡象。
資本化不當會導致利潤被誇大。
公司的政策應與同業進行比較。
公司需要現金來繼續運營，從長遠來看，淨利潤必須與營運現金流保持一致。
在營運現金流較低期間淨利潤上升可能表明存在會計違規行為。
應分析的其他領域包括：
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