道德

道德行為不只是遵守法律。

**道德可以被定義為人們和社會用作行為指南的一套『道德原則』和『行為規則』。
**道德原則可以指個人對自己或他人期望的行為的信念。
以及對社區或社會團體期望或要求的行為標準的共同信念。

• 道德原則是我們關於什麼是對、什麼是錯的信念。
  廣泛接受的道德原則包括誠實、透明、公平或正義、勤勉以及尊重他人的權利。

• 道德行為是遵循道德原則並平衡自身利益與該行為對他人的直接和間接後果的行為。

法律法規

• 客戶的最大利益
• 適用性要求
  『道德準則』是一套正式的書面道德原則，組織用它來傳達對成員行為的廣泛（一般）期望。
  道德準則可以是『基於規則的』或『基於原則的』。
  基於原則的監管使用金融服務監管機構制定的廣泛的行為原則……這與基於規則的監管不同，後者留給受監管方的決定權較少，並要求監管機構制定更多的規則。

具體規則手冊。

一些社區也將擴展其道德準則，並採用明確的規則或標準來確定社區成員所需的具體行為。
這些『行為標準』充當社區最低限度可接受的行為的基準成員並可以幫助闡明道德準則
道德準則不一定包括行為標準。

道德與專業精神

職業被定義為具有以下特徵的職業群體：

• 特定教育
• 專業知識
• 支持社區信任和認可的道德實踐框架
  專業不同於工藝指南和貿易機構。

職業如何建立信任

職業尋求獲得信任和認可。
最可信的職業具有以下 10 個特徵。

1. 專業規範從業者行為 專業機構為其成員制定並執行道德標準以維護。
   這種道德框架通常是對法律要求的補充，並得到政府和監管機構的支持。
2. 專業人士為社會提供服務 如果專業人士將自己的使命視為提供造福社會的服務而不是專注於狹隘的自身利益，那麼專業人士將享受更多的商業成功。
   專業組織更有可能獲得自主權，如果他們的成員和使命被社會廣泛接受。
3. 職業以客戶為中心 職業道德標準的設計應確保專業人士將客戶的利益置於自身利益之上。
4. 專業有很高的准入標準 應該要求專業人士展示出對超越學術證書的專業知識的掌握。
   專業團體的會員資格應該讓雇主和客戶相信他們已經達到了高標準並受到尊重技術技能、知識和道德。
5. 專業人士擁有一套專業知識 會員應該能夠獲得一套專業知識，以便更好地服務社會。
6. 專業鼓勵和促進繼續教育 在被專業機構錄取後，應要求會員每年完成最低數量的繼續教育，以保持其能力。
   會員還應跟上不斷變化的步伐技術和商業環境，以更好地服務客戶。
7. 專業監督專業行為 為了維持其專業在社會中的地位，專業機構必須監督其成員的行為並追究他們違反道德標準的責任。
8. 職業是同事關係 專業同事之間的關係，甚至是競爭對手之間的關係，都應該建立在尊嚴和尊重的基礎上。
9. 專業是公認的監督機構 專業機構通過制定行為標準並對不遵守這些標準的成員進行紀律處分來進行監督。
10. 專業鼓勵成員的參與 專業機構依賴於其成員的積極參與，他們應該願意與同事分享他們的知識並推進組織的使命。

職業正在發展

隨著新技術的出現和社會的變化，專業必須不斷發展。
為了保持其政策和紀律程序的最新性，專業組織應定期與非成員協商並尋求各種觀點。
專業組織甚至可以採用其他不相關專業的最佳實踐，特別是在道德方面。

投資管理專業性

與醫學和法律等行業相比，投資管理是一個相對較新的職業，尚未得到監管機構和雇主的廣泛認可。
並非所有投資管理從業者都接受過認證培訓或加入了執行道德標準的專業組織。

與許多其他領域一樣，投資管理並不具備職業的所有特徵。
然而，這種情況正在發生變化，因為人們越來越期望從業者證明他們的技能和知識已經過獨立認證。
此外，全球化給當地專業人士帶來了壓力組織共同努力製定國際標準。

投資專業人士負有特殊責任，因為客戶委託他們保護客戶的資產。

對投資管理的信任

遵守道德準則和專業標準至關重要，實踐必須以謹慎、透明和誠信為指導。

與醫生和律師一樣，投資專業人士可以獲得共同的知識體系，他們應該根據相關法律、法規和專業標準，為客戶的利益應用這些知識。

投資管理公司在製定自己的政策供員工遵循方面可以發揮作用。
專業組織通常就如何管理其標準與公司政策之間的衝突提供建議。
**投資管理專業和投資公司必須相互依賴以維持信任雇主而監管機構有自己的標準和做法，可能與專業機構制定的法規和標準不同。

道德行為

道德行為的挑戰

專業人士可能會面臨沒有明顯或明確答案的情況。
這就是道德研究有用的地方。

內部特徵

許多人認為自己在道德標準方面高於平均水平。
那些在投資公司工作的人也不例外。
不幸的是，公眾本質上並不信任投資專業人士。
這種對自己道德能力的'過度自信'可能會導致錯誤的決定在不熟悉的情況下。

同樣相關的是自我保護的自然本能。

情境影響

『情境影響』對我們的決策和行動有著深遠的影響，無論是正面的還是負面的。
這些外在因素包括

• 我們周圍其他人在做什麼（許多堅強的人在困難的情況下服從社會壓力）。
• 金錢和聲望是投資業中常見的情境影響（人們更了解獎金和晉升的短期影響，而不是促進金融市場完整性的長期目標）。
• 對主管或組織、同事和其他同事的忠誠可能會誘使個人做出妥協並採取在不同情況影響下他們會拒絕的行動，或者在其他人採取時嚴厲評判。

安然公司是環境影響如何損害公司的一個例子。
對當前收入和股價的關注優先於公司的長期可持續性。
管理階層希望最大化其股票選擇權的價值。
會計策略是用來誇大收入和隱藏債務。

合規政策/計畫

許多公司製定了強有力的合規計劃。
然而，僅僅遵守規則可能還不夠。
決策者必須考慮情況的大局。
（重點應該放在「我應該做什麼？」而不是「我能做什麼」 ? )
有意識地考慮長期後果將有助於抵消情境影響。
與長期考慮相比，我們更容易識別和考慮短期情境影響，因為長期考慮比情境影響產生的直接後果要少。
當決策過於狹隘時就短期因素而言，我們傾向於忽視長期風險和後果，而製定不良道德決策的可能性會增加；強有力的合規政策是發展道德文化的良好第一步；強調合規性可能不會鼓勵決策者考慮大局，並且可能過度簡化決策，極端情況下，強大的合規文化可能會成為另一種情境影響，使員工忽視其他重要的考慮因素。
我很誠實，不會說謊，儘管研究表明內部特徵通常並不是某人在特定情況下是否會遵守道德行為的主要決定因素情況。

道德標準與法律標準

利害關係人有時對道德或利益有不同的看法。
法律和法規將有益於社會或特定利害關係人群體的道德行為編入法典。
有些行為合法但不道德，而有些行為道德但不合法。
例如：

• 內線交易在某些司法管轄區可能是合法的，但這並不意味著它是道德的。
• 舉報可能違法但合乎道德。

投資業不斷增加的規則和法規不一定會增加對金融市場的信任。
法律通常遵循市場慣例，需要很長時間才能實施。
此外，法律因司法管轄區而異，並可能受到解釋。
良好的道德需要良好的判斷力。

道德決策架構

法律法規、專業標準、道德規範都可以幫助從業者做出正確的決策，但個人判斷至關重要。
提高市場參與者道德行為的能力和動力：

• 採用道德準則是好的第一步。
• 明確闡述了公司對員工期望的指導思考過程和行為的道德原則
• 在工作場所建立誠信和問責文化（高階管理層在公司內部發展、維護和展示強大的誠信文化可能是促進公司員工道德行為的最重要因素）。
• 必須培養技能，以便投資專業人士能夠每天做出正確的決策。
• 投資專業人士在做出決策時需要一套原則。
  這可以幫助他們避免優柔寡斷和不道德行為。
  它可以用來避免和管理利益衝突。
• 必須從多個角度看情況。
  擁有長遠的視角尤為重要。

道德決策架構在不同步驟之間是互動的，但可以分為四個階段。

1.辨識
- 相關事實可用；
- 您可能沒有但希望獲得的信息，以便讓您自己更全面地了解情況；
- 區分事實與個人觀點、判斷和偏見；
- 利害關係人、道德原則和利益衝突；
2.考慮
- 情境影響與（個人）偏見；
- 附加指導；
- 從同事、朋友、導師、家人、合規部門或法律顧問、以及公司政策等可信來源獲得額外指導（和/或新觀點）。

3. 做出決定並採取行動。
4. 反思結果是否如預期。
   • 改進，如有必要，尋找替代措施
     有時情況可能很複雜，多次迭代可能會表明無法創建完全可接受的解決方案。
     應用道德決策框架可以幫助您評估情況，以便做出最佳決策。